XPHT11
FIIEvitarBTG HOTÉIS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA
Hotel
Evitar
NÃO está boa para comprar: há uma condição que desqualifica a compra, independente do desconto no preço.
- ✕Liquidez de R$ 0,00/dia, abaixo do piso de R$ 200.000,00: saída difícil sem derrubar a cota
- ✓Score composto de 38/100 nas metodologias aplicáveis
- ✓Aprovado com nota alta por: Critérios consolidados de mercado
- →Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo
Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.
Por que aparece como oportunidade
- ✓Resultado operacional cobre integralmente a distribuição
- ✓Portfólio sem vacância reportada
Riscos que o desconto pode estar precificando
- ⚠Baixa liquidez: R$ 0,00 por dia
Histórico de preço
Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.
Consenso entre metodologias
Nota de 0 a 100 por escola
Margem sobre o preço justo
Positivo = cotado abaixo do valor estimado
Retorno por ano
Variação da cotação por ano-calendário
Indicadores fundamentalistas
Endereço principal: Rua Vergueiro, 1571, Sem Complemento, Vila Mariana, São Paulo/SP, Brasil, 04101-000,Rua Mariano Torres, 927, Sem Complemento, Centro, Curitiba/PR, Brasil, 80060-120,Rua Doutor Pedrosa, 288, Sem Complemento, Centro, Curitiba/PR, Brasil, 80420-120,Avenida Martiniano Do Valle Filho, 355, Sem Complemento, Centro, Londrina/PR, Brasil, 86010-342,Rua Mathias Velho, 235, Sem Complemento, Centro, Canoas/RS, Brasil, 92310-300,Rua Barao Do Cerro Azul, 21, Sem Complemento, Centro, São José Dos Pinhais/PR, Brasil, 83005-430,Avenida Severo Dullius, 2055, Sem Complemento, Anchieta, Porto Alegre/RS, Brasil, 90200-310,Avenida Assis Brasil, 9300, Sem Complemento, Sarandi, Porto Alegre/RS, Brasil, 91140-000,Avenida Sao Pedro - E, 2300, Sem Complemento, Engenho Braun, Chapecó/SC, Brasil, 89809-440,Avenida Republica Argentina, 1834, Sem Complemento, Maracanã, Foz Do Iguaçu/PR, Brasil, 85852-016,Rua Paulo Zimmermann, 142, Sem Complemento, Centro, Blumenau/SC, Brasil, 89010-170,Rua Joinville, 515, Sem Complemento, Vila Mariana, São Paulo/SP, Brasil, 04008-011,Rua Garibaldi, 633, Sem Complemento, Floresta, Porto Alegre/RS, Brasil, 90035-050,Rua Eduardo Viana, 163, Sem Complemento, Bom Retiro, São Paulo/SP, Brasil, 01133-040
Avaliação detalhada por metodologia
▸Desconto sobre o patrimônioBenjamin Graham (adaptado)Preço justoR$ 69,10Margem-44%22
- ✗Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 1,78 (VP/cota R$ 69,10)
- ✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 1,78, desconto dentro do razoável
- ✗Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 0,00
- • Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
- • Fundo de tijolo: o VP reflete laudos de avaliação dos imóveis, atualizados periodicamente e sujeitos a defasagem.
▸Preço Teto por rendimentoDécio Bazin (adaptado)33
- ✗Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 0,0%
- ✗Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 0,0% contra 10,0% de referência
- ✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 0,0% é plausível como renda recorrente
- • Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
- • ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.
▸Rentabilidade operacional (FFO)Joel Greenblatt (adaptado)33
- ✗FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 3,1%
- ✓Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 3,1% sustenta o DY de 0,0%
- ✗Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 3,5%
- • FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
- • Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.
▸Qualidade do portfólioCritérios consolidados de mercado75
- ✓Vacância abaixo de 10%Vacância média = 0,0%
- ✓Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)14 imóveis no portfólio
- ✓Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 1.133.880.000,00
- ✗Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 0,00
- • Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
- • LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.