VGRI11

FIIÓtima oportunidade de compra

VALORA RENDA IMOBILIÁRIA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA

Outros

Score geral

R$ 5,30

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Ótima oportunidade de compra

Confiança altaScore 78/100Margem 64%

SIM, está boa para comprar: score 78/100 e desconto de 63,9% sobre o preço justo de consenso, sem impedimentos de solvência ou liquidez.

A favor

✓Score composto de 78/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 63,9% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Benjamin Graham, Joel Greenblatt

Confira você mesmo antes de comprar

→Fundo de papel/híbrido: parte do rendimento pode ser correção monetária do principal, não renda real
→DY de 20,9% provavelmente embute amortização de cotas ou ganho de capital não recorrente
→Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Cotado 39,0% abaixo do valor patrimonial (P/VP 0,61)
✓Rendimento de 20,9% em 12 meses

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠DY de 20,9% provavelmente inclui amortização de cotas ou ganho de capital não recorrente

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP

0,61

Dividend yield

20,9%

FFO Yield

19,3%

Cap rate

24,5%

Vacância média

26,6%

Qtd. de imóveis

Valor de mercado

R$ 185,6 mi

Liquidez diária

R$ 329,8 mil

VP por cota

R$ 8,70

Rendimento/cota (12m)

R$ 1,14

FFO por cota

R$ 1,02

Preço do m²

R$ 3.658

Aluguel por m²

R$ 896

Gestão

Definida

Últ. informe

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 5,11

Máx. 52 semanas

R$ 7,99

Endereço principal: Av. Paulista, 1374,Rua Verbo Divino, 1488, São Paulo - SP,Av. Indianópolis, 3096, São Paulo - SP,Rua Volkswagens, 291, São Paulo - SP,Av. Cidade Jardim, 803, São Paulo - SP

Avaliação detalhada por metodologia

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Desconto sobre o patrimônio

Benjamin Graham (adaptado)

Preço justo

R$ 8,69

Margem

+64%

✓Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 0,61 (VP/cota R$ 8,69)
✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 0,61, desconto dentro do razoável
✓Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 329.818,00

Premissas e limitações

• Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
• Fundo de papel/híbrido: o VP reflete a marcação dos títulos (CRI), que responde rápido a juros e a inadimplência — o P/VP aqui é mais volátil e menos conservador que em fundos de tijolo.

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Preço Teto por rendimento

Décio Bazin (adaptado)

✓Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 20,9%
✓Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 20,9% contra 10,0% de referência
✗Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 20,9% quase sempre embute amortização de cotas ou ganho de capital não recorrente

Premissas e limitações

• Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
• ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.
• Preço teto NÃO calculado: um yield de 20,9% projetado como perpetuidade produziria um preço justo irreal.

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Rentabilidade operacional (FFO)

Joel Greenblatt (adaptado)

100

✓FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 19,3%
✓Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 19,3% sustenta o DY de 20,9%
✓Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 24,5%

Premissas e limitações

• FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
• Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.

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Qualidade do portfólio

Critérios consolidados de mercado

–Vacância abaixo de 10%Não aplicável a fundos de papel/híbridos
–Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)Não aplicável a fundos de papel/híbridos
✗Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 185.615.000,00
✓Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 329.818,00

Premissas e limitações

• Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
• LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.