TKNO4

AçãoEvitar

TEKNO PN

Siderurgia e Metalurgia · Artefatos de Ferro e Aço

Score geral

R$ 216,00

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Evitar

Confiança altaScore 43/100Margem -2%

NÃO está boa para comprar: há uma condição que desqualifica a compra, independente do desconto no preço.

Impedimentos — desqualificam a compra

✕Liquidez de R$ 0,00/dia, abaixo do piso de R$ 1.000.000,00: você pode não conseguir vender ao preço de tela

A favor

✓Score composto de 43/100 nas metodologias aplicáveis
✓Aprovado com nota alta por: Décio Bazin, Joseph Piotroski

Confira você mesmo antes de comprar

→Histórico de proventos dos últimos 5 anos: a fonte só informa 12 meses, e um dividendo extraordinário único distorce o preço teto
→Receita encolhendo -1,2% ao ano: verifique se é ciclo do setor ou perda de mercado
→Setor: em bancos, seguradoras e utilities os múltiplos EV/EBIT e ROIC não são comparáveis e as notas de Greenblatt e Buffett perdem sentido
→Último balanço divulgado e fatos relevantes posteriores a ele

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Dividend yield de 7,6% nos últimos 12 meses

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠Baixa liquidez (R$ 0,00/dia): difícil comprar ou vender sem afetar o preço

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/L

21,21

P/VP

2,20

Dividend yield

7,6%

ROE

10,4%

ROIC

9,4%

EV/EBIT

22,48

Margem líquida

10,1%

Margem EBIT

9,0%

Liquidez corrente

3,78

Dív. líq. / PL

-0,12

Cresc. receita 5a

-1,2%

Patrimônio líquido

R$ 289,2 mi

LPA

R$ 10,18

VPA

R$ 98,12

Valor de mercado

R$ 636,8 mi

Valor da firma

R$ 601,4 mi

Liquidez 2 meses

R$ 0

Últ. balanço

31/12/2025

Mín. 52 semanas

R$ 151,62

Máx. 52 semanas

R$ 223,00

Avaliação detalhada por metodologia

▸

Número de Graham

Benjamin Graham

Preço justo

R$ 149,99

Margem

-31%

✓Empresa lucrativaP/L de 21,21 indica lucro positivo
✗P/L abaixo de 15P/L = 21,21
✗P/VP abaixo de 1,5P/VP = 2,20
✗P/L × P/VP até 22,5P/L × P/VP = 46,66
✓Liquidez corrente ≥ 1,5Liquidez corrente = 3,78
✓Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = -0,12
✗Receita crescente em 5 anosCrescimento de receita (5a) = -1,2%

Premissas e limitações

• Preço justo = √(22,5 × LPA × VPA), com LPA e VPA derivados de P/L e P/VP.
• Requer lucro e patrimônio líquido positivos; empresas em prejuízo ficam sem preço justo.
• Fórmula concebida para empresas industriais estáveis — perde sentido em bancos e empresas de crescimento acelerado.

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Preço Teto (dividendos)

Décio Bazin

Preço justo

R$ 273,24

Margem

+26%

✓Dividend yield ≥ 6%DY dos últimos 12 meses = 7,6%
✓Lucro positivo sustentando o dividendoP/L = 21,21
✓Endividamento sob controleDív. líquida / PL = -0,12
✓Yield plausível como renda recorrente (< 20%)DY de 7,6% é compatível com distribuição recorrente
✗Negociação líquida em bolsaVolume médio 2 meses = R$ 0,00

Premissas e limitações

• Preço teto = dividendo por ação ÷ 6%.
• LIMITAÇÃO: Bazin exige dividendos consistentes por 5 anos; a fonte fornece apenas os últimos 12 meses. Um dividendo extraordinário único infla o preço teto — confira o histórico de proventos antes de decidir.

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Fórmula Mágica

Joel Greenblatt

✗Bom retorno sobre o preço (EBIT/EV)EBIT/EV = 4,4% (EV/EBIT = 22,48)
✗ROIC ≥ 10%ROIC = 9,4%

Premissas e limitações

• Ordena o universo por EBIT/EV (preço) e por ROIC (qualidade) e soma as duas posições — a menor soma é a melhor oportunidade.
• Greenblatt exclui financeiras e utilities, cujo balanço distorce EV e ROIC.
• Concebida como carteira de 20–30 ações mantida por 1 ano, não como aposta isolada.

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PEG / Preço Justo

Peter Lynch

–PEG abaixo de 1Sem crescimento positivo ou lucro para calcular o PEG
✗Crescimento consistenteCrescimento de receita (5a) = -1,2%
✓Dívida que não ameaça o crescimentoDív. líquida / PL = -0,12
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 10,1%

Premissas e limitações

• PEG = P/L ÷ crescimento anual (%). Abaixo de 1 sugere que o preço não acompanhou o crescimento.
• APROXIMAÇÃO: usamos o crescimento de RECEITA de 5 anos como proxy do crescimento de LUCROS, que é o dado original de Lynch e não está disponível na fonte. Empresas que crescem receita sem converter em lucro aparecem melhores do que são.
• O P/L justo é limitado a 20 — crescimento passado acelerado não se projeta indefinidamente, e sem esse teto o preço justo vira múltiplos da cotação.

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Negócio excelente a preço justo

Warren Buffett

✗ROE ≥ 15%ROE = 10,4%
✗ROIC ≥ 10%ROIC = 9,4%
✓Margem líquida ≥ 10%Margem líquida = 10,1%
✗Margem EBIT ≥ 10%Margem EBIT = 9,0%
✓Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = -0,12
✗Preço razoável (EV/EBIT ≤ 12)EV/EBIT = 22,48

Premissas e limitações

• Buffett prioriza retorno sobre capital alto e sustentável — preço baixo sem qualidade é armadilha de valor.
• LIMITAÇÃO: a vantagem competitiva duradoura (moat) e a qualidade da gestão são qualitativas e não podem ser inferidas destes indicadores.

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F-Score de solidez (aproximado)

Joseph Piotroski

✓Rentabilidade positiva (ROE > 0)ROE = 10,4%
✓Retorno sobre capital positivoROIC = 9,4%
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 10,1%
✓Liquidez corrente > 1Liquidez corrente = 3,78
✓Alavancagem controladaDív. líquida / PL = -0,12
✗Receita em expansãoCrescimento de receita (5a) = -1,2%

Premissas e limitações

• APROXIMAÇÃO IMPORTANTE: o F-Score original tem 9 sinais e compara cada indicador com o ANO ANTERIOR (variação de ROA, de margem, de alavancagem, emissão de ações, fluxo de caixa > lucro). A fonte fornece apenas o retrato atual, então avaliamos 6 sinais em nível, não em variação.
• Use como filtro de solidez contábil, não como o F-Score acadêmico.