TAEE4

AçãoBoa para comprar103º na Fórmula Mágica

TAESA PN N2

Energia Elétrica · Energia Elétrica

Score geral

R$ 13,40

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Boa para comprar

Confiança altaScore 68/100Margem 34%

SIM, está boa para comprar: score 68/100 e desconto de 34,2% sobre o preço justo de consenso.

A favor

✓Score composto de 68/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 34,2% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Décio Bazin, Peter Lynch, Warren Buffett, Joseph Piotroski

Confira você mesmo antes de comprar

→Histórico de proventos dos últimos 5 anos: a fonte só informa 12 meses, e um dividendo extraordinário único distorce o preço teto
→Alavancagem de 1,27× o patrimônio: cheque o cronograma de vencimentos da dívida
→Setor: em bancos, seguradoras e utilities os múltiplos EV/EBIT e ROIC não são comparáveis e as notas de Greenblatt e Buffett perdem sentido
→Último balanço divulgado e fatos relevantes posteriores a ele

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Dividend yield de 8,2% nos últimos 12 meses
✓Alta rentabilidade: ROE de 19,7%

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/L

8,83

P/VP

1,74

Dividend yield

8,2%

ROE

19,7%

ROIC

10,7%

EV/EBIT

10,46

Margem líquida

33,5%

Margem EBIT

48,9%

Liquidez corrente

2,29

Dív. líq. / PL

1,27

Cresc. receita 5a

11,9%

Patrimônio líquido

R$ 8 bi

LPA

R$ 1,52

VPA

R$ 7,70

Valor de mercado

R$ 13,8 bi

Valor da firma

R$ 23,9 bi

Liquidez 2 meses

R$ 2,1 mi

Últ. balanço

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 10,31

Máx. 52 semanas

R$ 14,83

Avaliação detalhada por metodologia

▸

Número de Graham

Benjamin Graham

Preço justo

R$ 16,22

Margem

+21%

✓Empresa lucrativaP/L de 8,83 indica lucro positivo
✓P/L abaixo de 15P/L = 8,83
✗P/VP abaixo de 1,5P/VP = 1,74
✓P/L × P/VP até 22,5P/L × P/VP = 15,36
✓Liquidez corrente ≥ 1,5Liquidez corrente = 2,29
✗Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = 1,27
✓Receita crescente em 5 anosCrescimento de receita (5a) = 11,8%

Premissas e limitações

• Preço justo = √(22,5 × LPA × VPA), com LPA e VPA derivados de P/L e P/VP.
• Requer lucro e patrimônio líquido positivos; empresas em prejuízo ficam sem preço justo.
• Fórmula concebida para empresas industriais estáveis — perde sentido em bancos e empresas de crescimento acelerado.

▸

Preço Teto (dividendos)

Décio Bazin

Preço justo

R$ 18,20

Margem

+36%

✓Dividend yield ≥ 6%DY dos últimos 12 meses = 8,2%
✓Lucro positivo sustentando o dividendoP/L = 8,83
✗Endividamento sob controleDív. líquida / PL = 1,27
✓Yield plausível como renda recorrente (< 20%)DY de 8,2% é compatível com distribuição recorrente
✓Negociação líquida em bolsaVolume médio 2 meses = R$ 2.148.820,00

Premissas e limitações

• Preço teto = dividendo por ação ÷ 6%.
• LIMITAÇÃO: Bazin exige dividendos consistentes por 5 anos; a fonte fornece apenas os últimos 12 meses. Um dividendo extraordinário único infla o preço teto — confira o histórico de proventos antes de decidir.

▸

Fórmula Mágica

Joel Greenblatt

✗Bom retorno sobre o preço (EBIT/EV)EBIT/EV = 9,6% (EV/EBIT = 10,46)
✓ROIC ≥ 10%ROIC = 10,7%

Premissas e limitações

• Posição 103º de 164 ações elegíveis no ranking combinado.
• Ordena o universo por EBIT/EV (preço) e por ROIC (qualidade) e soma as duas posições — a menor soma é a melhor oportunidade.
• Greenblatt exclui financeiras e utilities, cujo balanço distorce EV e ROIC.
• Concebida como carteira de 20–30 ações mantida por 1 ano, não como aposta isolada.

▸

PEG / Preço Justo

Peter Lynch

Preço justo

R$ 17,98

Margem

+34%

✓PEG abaixo de 1PEG = 0,75
✓Crescimento consistenteCrescimento de receita (5a) = 11,8%
✗Dívida que não ameaça o crescimentoDív. líquida / PL = 1,27
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 33,5%

Premissas e limitações

• PEG = P/L ÷ crescimento anual (%). Abaixo de 1 sugere que o preço não acompanhou o crescimento.
• APROXIMAÇÃO: usamos o crescimento de RECEITA de 5 anos como proxy do crescimento de LUCROS, que é o dado original de Lynch e não está disponível na fonte. Empresas que crescem receita sem converter em lucro aparecem melhores do que são.
• O P/L justo é limitado a 20 — crescimento passado acelerado não se projeta indefinidamente, e sem esse teto o preço justo vira múltiplos da cotação.

▸

Negócio excelente a preço justo

Warren Buffett

✓ROE ≥ 15%ROE = 19,7%
✓ROIC ≥ 10%ROIC = 10,7%
✓Margem líquida ≥ 10%Margem líquida = 33,5%
✓Margem EBIT ≥ 10%Margem EBIT = 48,9%
✗Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = 1,27
✓Preço razoável (EV/EBIT ≤ 12)EV/EBIT = 10,46

Premissas e limitações

• Buffett prioriza retorno sobre capital alto e sustentável — preço baixo sem qualidade é armadilha de valor.
• LIMITAÇÃO: a vantagem competitiva duradoura (moat) e a qualidade da gestão são qualitativas e não podem ser inferidas destes indicadores.

▸

F-Score de solidez (aproximado)

Joseph Piotroski

✓Rentabilidade positiva (ROE > 0)ROE = 19,7%
✓Retorno sobre capital positivoROIC = 10,7%
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 33,5%
✓Liquidez corrente > 1Liquidez corrente = 2,29
✗Alavancagem controladaDív. líquida / PL = 1,27
✓Receita em expansãoCrescimento de receita (5a) = 11,8%

Premissas e limitações

• APROXIMAÇÃO IMPORTANTE: o F-Score original tem 9 sinais e compara cada indicador com o ANO ANTERIOR (variação de ROA, de margem, de alavancagem, emissão de ações, fluxo de caixa > lucro). A fonte fornece apenas o retrato atual, então avaliamos 6 sinais em nível, não em variação.
• Use como filtro de solidez contábil, não como o F-Score acadêmico.