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FIIEvitar

GRAVATAÍ SHOPPING FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA

Shoppings

Score geral

R$ 36,50

R$ 0,00 0,00%

Cotação · —

Veredito de compra

Evitar

Confiança altaScore 27/100Margem -17%

NÃO está boa para comprar: há uma condição que desqualifica a compra, independente do desconto no preço.

Impedimentos — desqualificam a compra

✕Liquidez de R$ 100.992,00/dia, abaixo do piso de R$ 200.000,00: saída difícil sem derrubar a cota

A favor

✓Score composto de 27/100 nas metodologias aplicáveis

Confira você mesmo antes de comprar

→Monoativo: todo o resultado depende de um único imóvel e de seu inquilino
→Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠Distribui mais do que gera de resultado operacional — rendimento pode cair
⚠Vacância de 13,3% no portfólio
⚠Baixa liquidez: R$ 100.992,00 por dia
⚠Monoativo: todo o risco concentrado em um único imóvel

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP

1,20

Dividend yield

0,0%

FFO Yield

-3,5%

Cap rate

9,2%

Vacância média

13,3%

Qtd. de imóveis

Valor de mercado

R$ 92,1 mi

Liquidez diária

R$ 101 mil

VP por cota

R$ 30,32

Rendimento/cota (12m)

R$ 0,00

FFO por cota

-R$ 1,29

Preço do m²

R$ 3.723

Aluguel por m²

R$ 342

Gestão

Ativa

Últ. informe

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 24,08

Máx. 52 semanas

R$ 52,61

Endereço principal: Avenida Centenario, 555, Sem Complemento, Passo Das Pedras, Gravataí/RS, Brasil, 94035-240

Avaliação detalhada por metodologia

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Desconto sobre o patrimônio

Benjamin Graham (adaptado)

Preço justo

R$ 30,42

Margem

-17%

✗Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 1,20 (VP/cota R$ 30,42)
✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 1,20, desconto dentro do razoável
✗Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 100.992,00

Premissas e limitações

• Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
• Fundo de tijolo: o VP reflete laudos de avaliação dos imóveis, atualizados periodicamente e sujeitos a defasagem.

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Preço Teto por rendimento

Décio Bazin (adaptado)

✗Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 0,0%
✗Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 0,0% contra 10,0% de referência
✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 0,0% é plausível como renda recorrente

Premissas e limitações

• Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
• ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.

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Rentabilidade operacional (FFO)

Joel Greenblatt (adaptado)

✗FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = -3,5%
✗Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield -3,5% abaixo do DY de 0,0%: o fundo distribui mais do que gera operacionalmente
✓Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 9,2%

Premissas e limitações

• FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
• Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.

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Qualidade do portfólio

Critérios consolidados de mercado

✗Vacância abaixo de 10%Vacância média = 13,3%
✗Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)1 imóveis no portfólio
✗Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 92.100.300,00
✗Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 100.992,00

Premissas e limitações

• Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
• LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.