OfertAção
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RDLI11

FIIEvitar

RBR DESENVOLVIMENTO LOGÍSTICO I - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA

Logística

Score geral
45
R$ 20,50
—
Fechamento do último pregão
Veredito de compra

Evitar

Confiança altaScore 45/100Margem 335%

NÃO está boa para comprar: há 3 condições que desqualificam a compra, independente do desconto no preço.

Impedimentos — desqualificam a compra
  • ✕Liquidez de R$ 10.635,00/dia, abaixo do piso de R$ 200.000,00: saída difícil sem derrubar a cota
  • ✕P/VP de 0,23: desconto dessa magnitude sinaliza inadimplência, vacância ou laudo desatualizado — não oportunidade
  • ✕FFO Yield de -19,6% contra DY de 29,4%: o rendimento atual não é sustentado pela operação e deve cair
A favor
  • ✓Score composto de 45/100 nas metodologias aplicáveis
  • ✓Cotado 334,8% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
Confira você mesmo antes de comprar
  • →DY de 29,4% provavelmente embute amortização de cotas ou ganho de capital não recorrente
  • →Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

  • ✓Cotado 77,0% abaixo do valor patrimonial (P/VP 0,23)
  • ✓Rendimento de 29,4% em 12 meses

Riscos que o desconto pode estar precificando

  • ⚠P/VP de 0,23: desconto dessa magnitude costuma sinalizar problema no portfólio, não oportunidade
  • ⚠Distribui mais do que gera de resultado operacional — rendimento pode cair
  • ⚠Baixa liquidez: R$ 10.635,00 por dia
  • ⚠DY de 29,4% provavelmente inclui amortização de cotas ou ganho de capital não recorrente

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP
0,23
Dividend yield
29,4%
FFO Yield
-19,6%
Cap rate
0,0%
Vacância média
0,0%
Qtd. de imóveis
0
Valor de mercado
R$ 39,4 mi
Liquidez diária
R$ 10,6 mil
VP por cota
R$ 88,29
Rendimento/cota (12m)
R$ 60,10
FFO por cota
-R$ 4,02
Preço do m²
R$ 0
Aluguel por m²
R$ 0
Gestão
Ativa
Últ. informe
31/03/2026
Mín. 52 semanas
R$ 6,64
Máx. 52 semanas
R$ 30,00

Avaliação detalhada por metodologia

▸
Desconto sobre o patrimônio
Benjamin Graham (adaptado)
Preço justo
R$ 89,13
Margem
+335%
60
  • ✓Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 0,23 (VP/cota R$ 89,13)
  • ✗Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 0,23: desconto muito profundo costuma indicar inadimplência, vacância ou laudo desatualizado
  • ✗Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 10.635,00
Premissas e limitações
  • • Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
  • • Fundo de tijolo: o VP reflete laudos de avaliação dos imóveis, atualizados periodicamente e sujeitos a defasagem.
▸
Preço Teto por rendimento
Décio Bazin (adaptado)
67
  • ✓Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 29,4%
  • ✓Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 29,4% contra 10,0% de referência
  • ✗Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 29,4% quase sempre embute amortização de cotas ou ganho de capital não recorrente
Premissas e limitações
  • • Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
  • • ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.
  • • Preço teto NÃO calculado: um yield de 29,4% projetado como perpetuidade produziria um preço justo irreal.
▸
Rentabilidade operacional (FFO)
Joel Greenblatt (adaptado)
0
  • ✗FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = -19,6%
  • ✗Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield -19,6% abaixo do DY de 29,4%: o fundo distribui mais do que gera operacionalmente
  • –Cap rate compatível com o segmentoCap rate não informado (comum em fundos de papel)
Premissas e limitações
  • • FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
  • • Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.
▸
Qualidade do portfólio
Critérios consolidados de mercado
33
  • ✓Vacância abaixo de 10%Vacância média = 0,0%
  • –Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)Quantidade de imóveis não informada
  • ✗Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 39.446.000,00
  • ✗Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 10.635,00
Premissas e limitações
  • • Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
  • • LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.