RBRD11

FIIEvitar

RB CAPITAL RENDA II FII DE RESP LIMITADA

Multicategoria

Score geral

R$ 37,00

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Evitar

Confiança altaScore 68/100Margem 96%

NÃO está boa para comprar: há 2 condições que desqualificam a compra, independente do desconto no preço.

Impedimentos — desqualificam a compra

✕Liquidez de R$ 54.275,00/dia, abaixo do piso de R$ 200.000,00: saída difícil sem derrubar a cota
✕P/VP de 0,52: desconto dessa magnitude sinaliza inadimplência, vacância ou laudo desatualizado — não oportunidade

A favor

✓Score composto de 67/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 95,5% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Décio Bazin, Joel Greenblatt

Confira você mesmo antes de comprar

→Fundo de papel/híbrido: parte do rendimento pode ser correção monetária do principal, não renda real
→Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Cotado 48,0% abaixo do valor patrimonial (P/VP 0,52)
✓Rendimento de 15,9% em 12 meses
✓Resultado operacional cobre integralmente a distribuição

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠P/VP de 0,52: desconto dessa magnitude costuma sinalizar problema no portfólio, não oportunidade
⚠Baixa liquidez: R$ 54.275,00 por dia

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP

0,52

Dividend yield

15,9%

FFO Yield

16,3%

Cap rate

18,1%

Vacância média

14,0%

Qtd. de imóveis

Valor de mercado

R$ 68,5 mi

Liquidez diária

R$ 54,3 mil

VP por cota

R$ 71,70

Rendimento/cota (12m)

R$ 6,06

FFO por cota

R$ 6,03

Preço do m²

R$ 2.511

Aluguel por m²

R$ 455

Gestão

Ativa

Últ. informe

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 33,23

Máx. 52 semanas

R$ 38,79

Endereço principal: R. João Pessoa, 86 - Cidade Alta, Natal - RN, 59025-500,Rodovia 497, Km 2, Anel Viário Ayrton Senna, S/n - Luizote de Freitas, MG,R. Dr. Felíciano Sodré, 230 - Centro, São Gonçalo - RJ, 24440-440,R. do Catete, 194 - Glória, Rio de Janeiro - RJ, 22220-000

Avaliação detalhada por metodologia

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Desconto sobre o patrimônio

Benjamin Graham (adaptado)

Preço justo

R$ 71,15

Margem

+92%

✓Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 0,52 (VP/cota R$ 71,15)
✗Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 0,52: desconto muito profundo costuma indicar inadimplência, vacância ou laudo desatualizado
✗Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 54.275,00

Premissas e limitações

• Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
• Fundo de papel/híbrido: o VP reflete a marcação dos títulos (CRI), que responde rápido a juros e a inadimplência — o P/VP aqui é mais volátil e menos conservador que em fundos de tijolo.

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Preço Teto por rendimento

Décio Bazin (adaptado)

Preço justo

R$ 73,54

Margem

+99%

100

✓Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 15,9%
✓Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 15,9% contra 10,0% de referência
✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 15,9% é plausível como renda recorrente

Premissas e limitações

• Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
• ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.

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Rentabilidade operacional (FFO)

Joel Greenblatt (adaptado)

100

✓FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 16,3%
✓Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 16,3% sustenta o DY de 15,9%
✓Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 18,1%

Premissas e limitações

• FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
• Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.

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Qualidade do portfólio

Critérios consolidados de mercado

–Vacância abaixo de 10%Não aplicável a fundos de papel/híbridos
–Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)Não aplicável a fundos de papel/híbridos
✗Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 68.516.100,00
✗Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 54.275,00

Premissas e limitações

• Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
• LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.