NVHO11

FIIEvitar

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII NOVO HORIZONTE - RESPONSABILIDADE LIMITADA

Hospital

Score geral

R$ 11,23

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Evitar

Confiança altaScore 75/100Margem 37%

NÃO está boa para comprar: há uma condição que desqualifica a compra, independente do desconto no preço.

Impedimentos — desqualificam a compra

✕Liquidez de R$ 1.106,00/dia, abaixo do piso de R$ 200.000,00: saída difícil sem derrubar a cota

A favor

✓Score composto de 75/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 37,2% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Décio Bazin, Critérios consolidados de mercado

Confira você mesmo antes de comprar

→Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Cotado 32,0% abaixo do valor patrimonial (P/VP 0,68)
✓Rendimento de 10,2% em 12 meses
✓Portfólio sem vacância reportada

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠Baixa liquidez: R$ 1.106,00 por dia

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP

0,68

Dividend yield

10,2%

FFO Yield

9,9%

Cap rate

10,2%

Vacância média

0,0%

Qtd. de imóveis

Valor de mercado

R$ 466 mi

Liquidez diária

R$ 1,1 mil

VP por cota

R$ 16,58

Rendimento/cota (12m)

R$ 1,16

FFO por cota

R$ 1,11

Preço do m²

R$ 15.216

Aluguel por m²

R$ 1.547

Gestão

Ativa

Últ. informe

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 10,08

Máx. 52 semanas

R$ 13,63

Endereço principal: Rua Desembargador Aguiar Valim, Itaim Bibi, São Paulo, SP,Rua Doutor Alceu de Campos Rodrigues, 95, Itaim Bibi, São Paulo, SP,Rua Doutor Alceu de Campos Rodrigues, 95, Itaim Bibi, São Paulo, SP,Rua Doutor Alceu de Campos Rodrigues, 95, Itaim Bibi, São Paulo, SP

Avaliação detalhada por metodologia

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Desconto sobre o patrimônio

Benjamin Graham (adaptado)

Preço justo

R$ 16,51

Margem

+47%

✓Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 0,68 (VP/cota R$ 16,51)
✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 0,68, desconto dentro do razoável
✗Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 1.106,00

Premissas e limitações

• Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
• Fundo de tijolo: o VP reflete laudos de avaliação dos imóveis, atualizados periodicamente e sujeitos a defasagem.

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Preço Teto por rendimento

Décio Bazin (adaptado)

Preço justo

R$ 14,29

Margem

+27%

✓Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 10,2%
✓Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 10,2% contra 10,0% de referência
✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 10,2% é plausível como renda recorrente

Premissas e limitações

• Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
• ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.

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Rentabilidade operacional (FFO)

Joel Greenblatt (adaptado)

✗FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 9,9%
✓Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 9,9% sustenta o DY de 10,2%
✓Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 10,2%

Premissas e limitações

• FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
• Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.

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Qualidade do portfólio

Critérios consolidados de mercado

✓Vacância abaixo de 10%Vacância média = 0,0%
✓Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)4 imóveis no portfólio
✓Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 465.984.000,00
✗Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 1.106,00

Premissas e limitações

• Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
• LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.