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FIIÓtima oportunidade de compra

MAXI RENDA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII - RESPONSABILIDADE LIMITADA

Logística

Score geral

R$ 9,42

-R$ 0,01 -0,11%

Cotação · —

Veredito de compra

Ótima oportunidade de compra

Confiança altaScore 75/100Margem 27%

SIM, está boa para comprar: score 75/100 e desconto de 27,1% sobre o preço justo de consenso, sem impedimentos de solvência ou liquidez.

A favor

✓Score composto de 75/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 27,1% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Décio Bazin, Critérios consolidados de mercado

Confira você mesmo antes de comprar

→Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Rendimento de 12,4% em 12 meses

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠Distribui mais do que gera de resultado operacional — rendimento pode cair

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP

1,01

Dividend yield

12,4%

FFO Yield

11,1%

Cap rate

0,0%

Vacância média

0,0%

Qtd. de imóveis

Valor de mercado

R$ 4,3 bi

Liquidez diária

R$ 15,2 mi

VP por cota

R$ 9,37

Rendimento/cota (12m)

R$ 1,18

FFO por cota

R$ 1,05

Preço do m²

R$ 0

Aluguel por m²

R$ 0

Gestão

Ativa

Últ. informe

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 8,30

Máx. 52 semanas

R$ 9,67

Endereço principal: Rua Maria Monteiro 861 Campinas São Paulo,Avenida Jose Caballero, 283, Sem Complemento, Vila Bastos, Santo André/SP, Brasil, 09040-210,Rua Franz Schubert, 180, Sem Complemento, Jardim Paulistano, São Paulo/SP, Brasil, 01454-020

Avaliação detalhada por metodologia

▸

Desconto sobre o patrimônio

Benjamin Graham (adaptado)

Preço justo

R$ 9,34

Margem

-1%

✗Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 1,01 (VP/cota R$ 9,34)
✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 1,01, desconto dentro do razoável
✓Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 15.178.300,00

Premissas e limitações

• Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
• Fundo de tijolo: o VP reflete laudos de avaliação dos imóveis, atualizados periodicamente e sujeitos a defasagem.

▸

Preço Teto por rendimento

Décio Bazin (adaptado)

Preço justo

R$ 14,63

Margem

+55%

✓Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 12,4%
✓Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 12,4% contra 10,0% de referência
✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 12,4% é plausível como renda recorrente

Premissas e limitações

• Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
• ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.

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Rentabilidade operacional (FFO)

Joel Greenblatt (adaptado)

✓FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 11,1%
✗Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 11,1% abaixo do DY de 12,4%: o fundo distribui mais do que gera operacionalmente
–Cap rate compatível com o segmentoCap rate não informado (comum em fundos de papel)

Premissas e limitações

• FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
• Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.

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Qualidade do portfólio

Critérios consolidados de mercado

100

✓Vacância abaixo de 10%Vacância média = 0,0%
–Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)Quantidade de imóveis não informada
✓Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 4.340.340.000,00
✓Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 15.178.300,00

Premissas e limitações

• Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
• LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.