LOGG3

AçãoObservar — não comprar agora155º na Fórmula Mágica

LOG COM PROP ON NM

Exploração de Imóveis · Exploração de Imóveis

Score geral

R$ 25,80

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Observar — não comprar agora

Confiança altaScore 64/100Margem 117%

NÃO está boa para comprar hoje: score de 64 contra os 65 exigidos. O ativo não tem defeito grave — está caro ou mediano para os critérios usados.

A favor

✓Score composto de 64/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 117,1% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Benjamin Graham, Décio Bazin, Peter Lynch, Joseph Piotroski

Confira você mesmo antes de comprar

→Histórico de proventos dos últimos 5 anos: a fonte só informa 12 meses, e um dividendo extraordinário único distorce o preço teto
→DY de 27,0% é atípico e quase sempre reflete provento extraordinário — confirme antes de projetar renda
→Setor: em bancos, seguradoras e utilities os múltiplos EV/EBIT e ROIC não são comparáveis e as notas de Greenblatt e Buffett perdem sentido
→Último balanço divulgado e fatos relevantes posteriores a ele

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Lucro barato: P/L de apenas 5,63
✓Vale menos que o próprio patrimônio (P/VP 0,61)
✓Dividend yield de 27,0% nos últimos 12 meses

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠Liquidez corrente de 0,82: obrigações de curto prazo superam o ativo circulante
⚠DY de 27,0% é atipicamente alto e costuma refletir provento extraordinário não recorrente

Histórico de preço

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Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/L

5,63

P/VP

0,61

Dividend yield

27,0%

ROE

10,8%

ROIC

2,8%

EV/EBIT

23,51

Margem líquida

158,4%

Margem EBIT

72,7%

Liquidez corrente

0,82

Dív. líq. / PL

0,58

Cresc. receita 5a

10,0%

Patrimônio líquido

R$ 3,7 bi

LPA

R$ 4,58

VPA

R$ 42,59

Valor de mercado

R$ 2,3 bi

Valor da firma

R$ 4,4 bi

Liquidez 2 meses

R$ 17,1 mi

Últ. balanço

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 15,42

Máx. 52 semanas

R$ 28,30

Avaliação detalhada por metodologia

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Número de Graham

Benjamin Graham

Preço justo

R$ 66,04

Margem

+156%

✓Empresa lucrativaP/L de 5,63 indica lucro positivo
✓P/L abaixo de 15P/L = 5,63
✓P/VP abaixo de 1,5P/VP = 0,61
✓P/L × P/VP até 22,5P/L × P/VP = 3,43
✗Liquidez corrente ≥ 1,5Liquidez corrente = 0,82
✓Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = 0,58
✓Receita crescente em 5 anosCrescimento de receita (5a) = 10,0%

Premissas e limitações

• Preço justo = √(22,5 × LPA × VPA), com LPA e VPA derivados de P/L e P/VP.
• Requer lucro e patrimônio líquido positivos; empresas em prejuízo ficam sem preço justo.
• Fórmula concebida para empresas industriais estáveis — perde sentido em bancos e empresas de crescimento acelerado.

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Preço Teto (dividendos)

Décio Bazin

✓Dividend yield ≥ 6%DY dos últimos 12 meses = 27,0%
✓Lucro positivo sustentando o dividendoP/L = 5,63
✓Endividamento sob controleDív. líquida / PL = 0,58
✗Yield plausível como renda recorrente (< 20%)DY de 27,0% quase sempre reflete provento extraordinário — o preço teto não foi calculado
✓Negociação líquida em bolsaVolume médio 2 meses = R$ 17.104.100,00

Premissas e limitações

• Preço teto = dividendo por ação ÷ 6%.
• LIMITAÇÃO: Bazin exige dividendos consistentes por 5 anos; a fonte fornece apenas os últimos 12 meses. Um dividendo extraordinário único infla o preço teto — confira o histórico de proventos antes de decidir.
• Preço teto NÃO calculado: um yield de 27,0% projetado como perpetuidade produziria um preço justo irreal.

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Fórmula Mágica

Joel Greenblatt

✗Bom retorno sobre o preço (EBIT/EV)EBIT/EV = 4,3% (EV/EBIT = 23,51)
✗ROIC ≥ 10%ROIC = 2,8%

Premissas e limitações

• Posição 155º de 164 ações elegíveis no ranking combinado.
• Ordena o universo por EBIT/EV (preço) e por ROIC (qualidade) e soma as duas posições — a menor soma é a melhor oportunidade.
• Greenblatt exclui financeiras e utilities, cujo balanço distorce EV e ROIC.
• Concebida como carteira de 20–30 ações mantida por 1 ano, não como aposta isolada.

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PEG / Preço Justo

Peter Lynch

Preço justo

R$ 45,96

Margem

+78%

✓PEG abaixo de 1PEG = 0,56
✓Crescimento consistenteCrescimento de receita (5a) = 10,0%
✓Dívida que não ameaça o crescimentoDív. líquida / PL = 0,58
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 158,4%

Premissas e limitações

• PEG = P/L ÷ crescimento anual (%). Abaixo de 1 sugere que o preço não acompanhou o crescimento.
• APROXIMAÇÃO: usamos o crescimento de RECEITA de 5 anos como proxy do crescimento de LUCROS, que é o dado original de Lynch e não está disponível na fonte. Empresas que crescem receita sem converter em lucro aparecem melhores do que são.
• O P/L justo é limitado a 20 — crescimento passado acelerado não se projeta indefinidamente, e sem esse teto o preço justo vira múltiplos da cotação.

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Negócio excelente a preço justo

Warren Buffett

✗ROE ≥ 15%ROE = 10,8%
✗ROIC ≥ 10%ROIC = 2,8%
✓Margem líquida ≥ 10%Margem líquida = 158,4%
✓Margem EBIT ≥ 10%Margem EBIT = 72,7%
✓Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = 0,58
✗Preço razoável (EV/EBIT ≤ 12)EV/EBIT = 23,51

Premissas e limitações

• Buffett prioriza retorno sobre capital alto e sustentável — preço baixo sem qualidade é armadilha de valor.
• LIMITAÇÃO: a vantagem competitiva duradoura (moat) e a qualidade da gestão são qualitativas e não podem ser inferidas destes indicadores.

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F-Score de solidez (aproximado)

Joseph Piotroski

✓Rentabilidade positiva (ROE > 0)ROE = 10,8%
✓Retorno sobre capital positivoROIC = 2,8%
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 158,4%
✗Liquidez corrente > 1Liquidez corrente = 0,82
✓Alavancagem controladaDív. líquida / PL = 0,58
✓Receita em expansãoCrescimento de receita (5a) = 10,0%

Premissas e limitações

• APROXIMAÇÃO IMPORTANTE: o F-Score original tem 9 sinais e compara cada indicador com o ANO ANTERIOR (variação de ROA, de margem, de alavancagem, emissão de ações, fluxo de caixa > lucro). A fonte fornece apenas o retrato atual, então avaliamos 6 sinais em nível, não em variação.
• Use como filtro de solidez contábil, não como o F-Score acadêmico.