KORE11

FIIÓtima oportunidade de compra

KINEA OPORTUNIDADES REAL ESTATE FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA

Outros

Score geral

R$ 64,45

-R$ 0,10 -0,15%

Cotação · —

Veredito de compra

Ótima oportunidade de compra

Confiança altaScore 97/100Margem 75%

SIM, está boa para comprar: score 97/100 e desconto de 75,0% sobre o preço justo de consenso, sem impedimentos de solvência ou liquidez.

A favor

✓Score composto de 97/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 75,0% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Benjamin Graham, Décio Bazin, Joel Greenblatt, Critérios consolidados de mercado

Confira você mesmo antes de comprar

→Fundo de papel/híbrido: parte do rendimento pode ser correção monetária do principal, não renda real
→Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Cotado 39,0% abaixo do valor patrimonial (P/VP 0,61)
✓Rendimento de 14,9% em 12 meses
✓Resultado operacional cobre integralmente a distribuição

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP

0,61

Dividend yield

14,9%

FFO Yield

20,9%

Cap rate

17,6%

Vacância média

0,7%

Qtd. de imóveis

Valor de mercado

R$ 621,3 mi

Liquidez diária

R$ 2,1 mi

VP por cota

R$ 106,17

Rendimento/cota (12m)

R$ 9,85

FFO por cota

R$ 13,50

Preço do m²

R$ 10.149

Aluguel por m²

R$ 1.788

Gestão

Ativa

Últ. informe

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 57,78

Máx. 52 semanas

R$ 74,13

Endereço principal: Avenida Roque Petroni Junior, 999, Jardim das Acacias, São Paulo - SP,Alameda Santos, 2477, Jardim Paulista, São Paulo - SP,Praia de Botafogo, 300, Botafogo, Rio de Janeiro - RJ,Rua Alexandre Dumas, 2100, Santo Amaro, São Paulo - SP

Avaliação detalhada por metodologia

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Desconto sobre o patrimônio

Benjamin Graham (adaptado)

Preço justo

R$ 105,82

Margem

+64%

✓Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 0,61 (VP/cota R$ 105,82)
✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 0,61, desconto dentro do razoável
✓Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 2.136.140,00

Premissas e limitações

• Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
• Fundo de papel/híbrido: o VP reflete a marcação dos títulos (CRI), que responde rápido a juros e a inadimplência — o P/VP aqui é mais volátil e menos conservador que em fundos de tijolo.

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Preço Teto por rendimento

Décio Bazin (adaptado)

Preço justo

R$ 120,14

Margem

+86%

✓Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 14,9%
✓Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 14,9% contra 10,0% de referência
✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 14,9% é plausível como renda recorrente

Premissas e limitações

• Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
• ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.

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Rentabilidade operacional (FFO)

Joel Greenblatt (adaptado)

100

✓FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 20,9%
✓Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 20,9% sustenta o DY de 14,9%
✓Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 17,6%

Premissas e limitações

• FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
• Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.

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Qualidade do portfólio

Critérios consolidados de mercado

100

–Vacância abaixo de 10%Não aplicável a fundos de papel/híbridos
–Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)Não aplicável a fundos de papel/híbridos
✓Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 621.294.000,00
✓Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 2.136.140,00

Premissas e limitações

• Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
• LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.