IGBR3

AçãoEvitar

GRADIENTE ON

Exploração de Imóveis · Exploração de Imóveis

Score geral

R$ 175,99

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Evitar

Confiança altaScore 47/100Margem 2.395%

NÃO está boa para comprar: há 2 condições que desqualificam a compra, independente do desconto no preço.

Impedimentos — desqualificam a compra

✕Patrimônio líquido negativo: o passivo supera o ativo e o valor patrimonial por ação não tem significado
✕Liquidez de R$ 10.393,30/dia, abaixo do piso de R$ 1.000.000,00: você pode não conseguir vender ao preço de tela

A favor

✓Score composto de 47/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 2394,6% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Peter Lynch

Confira você mesmo antes de comprar

→Setor: em bancos, seguradoras e utilities os múltiplos EV/EBIT e ROIC não são comparáveis e as notas de Greenblatt e Buffett perdem sentido
→Último balanço divulgado e fatos relevantes posteriores a ele

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Lucro barato: P/L de apenas 0,56

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠Patrimônio líquido negativo
⚠Liquidez corrente de 0,33: obrigações de curto prazo superam o ativo circulante
⚠Baixa liquidez (R$ 10.393,30/dia): difícil comprar ou vender sem afetar o preço

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/L

0,56

P/VP

-0,34

Dividend yield

0,0%

ROE

-60,1%

ROIC

-58,0%

EV/EBIT

-7,85

Margem líquida

5.379,3%

Margem EBIT

-817,1%

Liquidez corrente

0,33

Dív. líq. / PL

-0,38

Cresc. receita 5a

14,0%

Patrimônio líquido

R$ -651 mi

LPA

R$ 312,99

VPA

-R$ 520,77

Valor de mercado

R$ 220 mi

Valor da firma

R$ 466,6 mi

Liquidez 2 meses

R$ 10,4 mil

Últ. balanço

30/09/2022

Mín. 52 semanas

R$ 26,00

Máx. 52 semanas

R$ 175,99

Avaliação detalhada por metodologia

▸

Número de Graham

Benjamin Graham

✓Empresa lucrativaP/L de 0,56 indica lucro positivo
✓P/L abaixo de 15P/L = 0,56
✗P/VP abaixo de 1,5P/VP = -0,34
✗P/L × P/VP até 22,5P/L × P/VP = -0,19
✗Liquidez corrente ≥ 1,5Liquidez corrente = 0,33
✓Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = -0,38
✓Receita crescente em 5 anosCrescimento de receita (5a) = 14,0%

Premissas e limitações

• Preço justo = √(22,5 × LPA × VPA), com LPA e VPA derivados de P/L e P/VP.
• Requer lucro e patrimônio líquido positivos; empresas em prejuízo ficam sem preço justo.
• Fórmula concebida para empresas industriais estáveis — perde sentido em bancos e empresas de crescimento acelerado.

▸

Preço Teto (dividendos)

Décio Bazin

✗Dividend yield ≥ 6%DY dos últimos 12 meses = 0,0%
✓Lucro positivo sustentando o dividendoP/L = 0,56
✓Endividamento sob controleDív. líquida / PL = -0,38
✓Yield plausível como renda recorrente (< 20%)DY de 0,0% é compatível com distribuição recorrente
✗Negociação líquida em bolsaVolume médio 2 meses = R$ 10.393,30

Premissas e limitações

• Preço teto = dividendo por ação ÷ 6%.
• LIMITAÇÃO: Bazin exige dividendos consistentes por 5 anos; a fonte fornece apenas os últimos 12 meses. Um dividendo extraordinário único infla o preço teto — confira o histórico de proventos antes de decidir.

▸

Fórmula Mágica

Joel Greenblatt

–Bom retorno sobre o preço (EBIT/EV)EV/EBIT indisponível ou negativo (-7,85)
✗ROIC ≥ 10%ROIC = -58,0%

Premissas e limitações

• Ordena o universo por EBIT/EV (preço) e por ROIC (qualidade) e soma as duas posições — a menor soma é a melhor oportunidade.
• Greenblatt exclui financeiras e utilities, cujo balanço distorce EV e ROIC.
• Concebida como carteira de 20–30 ações mantida por 1 ano, não como aposta isolada.

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PEG / Preço Justo

Peter Lynch

Preço justo

R$ 4.390,32

Margem

+2.395%

100

✓PEG abaixo de 1PEG = 0,04
✓Crescimento consistenteCrescimento de receita (5a) = 14,0%
✓Dívida que não ameaça o crescimentoDív. líquida / PL = -0,38
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 5379,3%

Premissas e limitações

• PEG = P/L ÷ crescimento anual (%). Abaixo de 1 sugere que o preço não acompanhou o crescimento.
• APROXIMAÇÃO: usamos o crescimento de RECEITA de 5 anos como proxy do crescimento de LUCROS, que é o dado original de Lynch e não está disponível na fonte. Empresas que crescem receita sem converter em lucro aparecem melhores do que são.
• O P/L justo é limitado a 20 — crescimento passado acelerado não se projeta indefinidamente, e sem esse teto o preço justo vira múltiplos da cotação.

▸

Negócio excelente a preço justo

Warren Buffett

✗ROE ≥ 15%ROE = -60,1%
✗ROIC ≥ 10%ROIC = -58,0%
✓Margem líquida ≥ 10%Margem líquida = 5379,3%
✗Margem EBIT ≥ 10%Margem EBIT = -817,1%
✓Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = -0,38
✗Preço razoável (EV/EBIT ≤ 12)EV/EBIT = -7,85

Premissas e limitações

• Buffett prioriza retorno sobre capital alto e sustentável — preço baixo sem qualidade é armadilha de valor.
• LIMITAÇÃO: a vantagem competitiva duradoura (moat) e a qualidade da gestão são qualitativas e não podem ser inferidas destes indicadores.

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F-Score de solidez (aproximado)

Joseph Piotroski

✗Rentabilidade positiva (ROE > 0)ROE = -60,1%
✗Retorno sobre capital positivoROIC = -58,0%
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 5379,3%
✗Liquidez corrente > 1Liquidez corrente = 0,33
✓Alavancagem controladaDív. líquida / PL = -0,38
✓Receita em expansãoCrescimento de receita (5a) = 14,0%

Premissas e limitações

• APROXIMAÇÃO IMPORTANTE: o F-Score original tem 9 sinais e compara cada indicador com o ANO ANTERIOR (variação de ROA, de margem, de alavancagem, emissão de ações, fluxo de caixa > lucro). A fonte fornece apenas o retrato atual, então avaliamos 6 sinais em nível, não em variação.
• Use como filtro de solidez contábil, não como o F-Score acadêmico.