HSLG11
FIIBoa para comprarHSI LOGÍSTICA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESP LIMITADA
Logística
Boa para comprar
SIM, está boa para comprar: score 84/100 e desconto de 16,5% sobre o preço justo de consenso.
- ✓Score composto de 84/100 nas metodologias aplicáveis
- ✓Cotado 16,5% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
- ✓Aprovado com nota alta por: Benjamin Graham, Joel Greenblatt, Critérios consolidados de mercado
- →Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo
Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.
Por que aparece como oportunidade
- ✓Cotado 19,0% abaixo do valor patrimonial (P/VP 0,81)
- ✓Rendimento de 8,8% em 12 meses
- ✓Resultado operacional cobre integralmente a distribuição
- ✓Portfólio sem vacância reportada
Histórico de preço
Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.
Consenso entre metodologias
Nota de 0 a 100 por escola
Margem sobre o preço justo
Positivo = cotado abaixo do valor estimado
Retorno por ano
Variação da cotação por ano-calendário
Indicadores fundamentalistas
Endereço principal: Avenida Torquato Tapajós, 5709 - Novo Israel, Manaus - AM,Rodovia PR-423, 3301, Bairro Boqueirão, Cidade de Araucária, Estado do Paraná,Rod. BR 116 (Contorno Leste), n 7000, no município de São José dos Pinhais, Estado do Paraná,,Rodovia Municipal Vereador Joaquim Costa, n. 2000, no município de Contagem, Estado de Minas Gerais,Rodovia Coronel PM Nelson Tranchesi, números 740 e 990, no município de Itapevi, Estado de São Paulo,Avenida Comendador Masatoshi Shinmyo, n 300, no município de Arujá, estado de São Paulo
Avaliação detalhada por metodologia
▸Desconto sobre o patrimônioBenjamin Graham (adaptado)Preço justoR$ 108,84Margem+23%85
- ✓Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 0,81 (VP/cota R$ 108,84)
- ✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 0,81, desconto dentro do razoável
- ✓Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 14.715.700,00
- • Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
- • Fundo de tijolo: o VP reflete laudos de avaliação dos imóveis, atualizados periodicamente e sujeitos a defasagem.
▸Preço Teto por rendimentoDécio Bazin (adaptado)Preço justoR$ 96,65Margem+10%62
- ✓Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 8,8%
- ✗Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 8,8% contra 10,0% de referência
- ✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 8,8% é plausível como renda recorrente
- • Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
- • ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.
▸Rentabilidade operacional (FFO)Joel Greenblatt (adaptado)100
- ✓FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 10,3%
- ✓Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 10,3% sustenta o DY de 8,8%
- ✓Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 10,3%
- • FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
- • Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.
▸Qualidade do portfólioCritérios consolidados de mercado100
- ✓Vacância abaixo de 10%Vacância média = 0,0%
- ✓Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)6 imóveis no portfólio
- ✓Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 1.116.110.000,00
- ✓Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 14.715.700,00
- • Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
- • LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.