HGRU11

FIIObservar — não comprar agora

PÁTRIA RENDA URBANA - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA

Outros

Score geral

R$ 121,61

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Observar — não comprar agora

Confiança altaScore 76/100Margem 9%

NÃO está boa para comprar hoje: margem de 8,6% contra os 10% exigidos. O ativo não tem defeito grave — está caro ou mediano para os critérios usados.

A favor

✓Score composto de 76/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 8,6% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Benjamin Graham, Critérios consolidados de mercado

Confira você mesmo antes de comprar

→Fundo de papel/híbrido: parte do rendimento pode ser correção monetária do principal, não renda real
→Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Cotado 6,0% abaixo do valor patrimonial (P/VP 0,94)
✓Rendimento de 8,9% em 12 meses

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP

0,94

Dividend yield

8,9%

FFO Yield

8,2%

Cap rate

9,9%

Vacância média

0,8%

Qtd. de imóveis

100

Valor de mercado

R$ 2,8 bi

Liquidez diária

R$ 6,2 mi

VP por cota

R$ 128,90

Rendimento/cota (12m)

R$ 10,95

FFO por cota

R$ 9,95

Preço do m²

R$ 4.395

Aluguel por m²

R$ 435

Gestão

Ativa

Últ. informe

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 110,05

Máx. 52 semanas

R$ 129,55

Endereço principal: Av. Angélica, 2563, Bela Vista, SP,Av. Rio Branco, 511, Adamantina, SP,Av. Presidente Roosevelt, 902, Dracena, SP,Av. Duque de Caxias, 436 - Centro,Av. Presidente Vargas, 670, Presidente Epitácio, SP,Estrada do Ribeira, 144, Atuba, PR,Av. Presidente Vargas, 5600,Rod. BR 050 Km 73, nº 7085, Fazenda Buriti, Uberlândia, MG,Rua Sete de Setembro, 608 e 617, Piraju, SP,Rua Barão do Rio Branco, 665 - Centro,Av. Brasil, 1168, Pereira Barreto, SP,Estrada União e Indústria, 870,Rod. Melo Peixoto, 1314 - BR 369 - Km.159, Pq.Maracanã, Cambé, PR,Av.Garcia Rodrigues Paes(Acesso Norte),s/n-Área C4, Joquei Clube II, Juiz de Fora, MG,R. Floriano Peixoto, 575, Capão Bonito, SP,R. Floriano Peixoto, 963, 967, 971 e 975, Itu, SP,R. Xv De Novembro, 0352, Paranaguá, PR,R. Dr. Ataliba Leonel, 671, Taquarituba, SP,Av. Imperatriz Leopoldina, 550, Vila Leopoldina, São Paulo, SP,Av. Dom Pedro I, E-630,R. Vinte, 776, Barretos, SP,R. Dr. Pinheiro, 294/312, Itapeva, SP,Av. Dr. Américo Luz, 172 - Centro,Rua Joaquim Nabuco, 112/126 - Brooklin,Av. Jerônimo de Albuquerque, 260,Av. Dom Pedro I, 1100, Taubaté, SP,R. Rui Barbosa, 0226, Araguari, MG,Av. Condessa D Vimieiros, 17, Itanhaém, SP,R. São Luiz, 693, Marília, SP,Rua Direita, 226 - Centro,Av. Professor Francisco Morato, 2585, Butantã, SP,Rua Pedra de Itauna, 111,R. Treze De Maio, 0186, Amparo, SP,Av. Brasil, 1.015 - Centro,R. Barão De Jundiai, 736, 740 e 744, Jundiaí, SP,Av. Prof. Jonas Banks Leite, 497 - Centro,Rod. Curitiba Ponta Grossa, km 65, Barigui, PR,Praça Padre Aleixo Monteiro Mafra, 18,Av. Joaquim Teotônio Segurado, s/n,Rua do Comércio, 173 - Centro,R. Paraná, 889 - Centro,R. Deputado Claro César, 200, Pindamonhangaba, SP,Rua São João, 2500, Floresta,Rua Miguel Petroni, 5.170, D.F. Embare Cabeceira do Can Can, São Carlos, SP,Rua Lúcia Viveiros, 4511, Neópolis, Natal, RN,Praça Dr. Cândido Mota, 145 - Centro,Rua Vinte e Dois, 798 - Centro,Rua Coronel Carlos, 1.595 - Centro,Praça Da Matriz, 106, Tatuí, SP,Av. Jabaquara, 2979, Mirandópolis, SP,Rod. Fernão Dias, 3700 - Km 3,5, Riacho Pedras, Contagem, MG,R. São Paulo, 540/546/552 e 566, Belo Horizonte, MG,R. José Bonifácio, 48, Itapira, SP,Praça Rui Barbosa, 157, Olímpia, SP,Av. Mate Laranjeiras, 496, Guaíra - PR, PR,Av. Paraná, 4195, Conjunto A, Foz do Iguaçu, PR,Av. Armando Lombardi, 940, Barra da Tijuca, RJ,Av. Bandeirantes, 892, Bandeirantes, PR,Ladeira Capitão Moraes, 49, Itapecerica da Serra, SP,Av. Barão De Mauá, 74, Mauá, SP,Rua Teodoro Sampaio, 2.160 - Pinheiros,Rua Padre Adelino, 685, Belém, SP,Rua Xingu, 179, Stiep, BA,R. Dr. Gabriel Rib. Dos Santos, 40, Apiaí, SP,R. Dez, 482, Guaíra, SP,R. Vinte E Um De Abril, 162, Lins, SP,R. General Osório, 323, Ribeirão Preto, SP,Rod. Dom Pedro I, km 132, Parque Imperador, SP,Av. Juscelino Kubitschek de Oliveira, 2511,Avenida Paulista, 1.998/2.000, São Paulo, SP,Av. Dr. Jorge Tibiriça, 565, Cruzeiro, SP,Av. Francisco Jales, 2.367 - Centro,Rua Duque de Caxias, 1.412 - Centro,Av. Bandeirantes, nº 4.335,Av. Jorge Amado, s/n,Av

Avaliação detalhada por metodologia

▸

Desconto sobre o patrimônio

Benjamin Graham (adaptado)

Preço justo

R$ 129,37

Margem

+6%

✓Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 0,94 (VP/cota R$ 129,37)
✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 0,94, desconto dentro do razoável
✓Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 6.157.570,00

Premissas e limitações

• Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
• Fundo de papel/híbrido: o VP reflete a marcação dos títulos (CRI), que responde rápido a juros e a inadimplência — o P/VP aqui é mais volátil e menos conservador que em fundos de tijolo.

▸

Preço Teto por rendimento

Décio Bazin (adaptado)

Preço justo

R$ 134,68

Margem

+11%

✓Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 8,9%
✗Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 8,9% contra 10,0% de referência
✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 8,9% é plausível como renda recorrente

Premissas e limitações

• Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
• ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.

▸

Rentabilidade operacional (FFO)

Joel Greenblatt (adaptado)

✗FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 8,2%
✓Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 8,2% sustenta o DY de 8,9%
✓Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 9,9%

Premissas e limitações

• FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
• Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.

▸

Qualidade do portfólio

Critérios consolidados de mercado

100

–Vacância abaixo de 10%Não aplicável a fundos de papel/híbridos
–Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)Não aplicável a fundos de papel/híbridos
✓Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 2.825.980.000,00
✓Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 6.157.570,00

Premissas e limitações

• Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
• LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.