GTLG11

FIIEvitar

GTIS BRAZIL LOGISTICS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII

Logística · Renda

Score geral

R$ 63,99

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Evitar

Confiança altaScore 66/100Margem 43%

NÃO está boa para comprar: há uma condição que desqualifica a compra, independente do desconto no preço.

Impedimentos — desqualificam a compra

✕Liquidez de R$ 0,00/dia, abaixo do piso de R$ 200.000,00: saída difícil sem derrubar a cota

A favor

✓Score composto de 66/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 42,9% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Joel Greenblatt, Critérios consolidados de mercado

Confira você mesmo antes de comprar

→Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Cotado 30,0% abaixo do valor patrimonial (P/VP 0,70)
✓Resultado operacional cobre integralmente a distribuição

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠Baixa liquidez: R$ 0,00 por dia

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP

0,70

Dividend yield

0,0%

FFO Yield

13,8%

Cap rate

11,7%

Vacância média

1,7%

Qtd. de imóveis

Valor de mercado

R$ 459 mi

Liquidez diária

R$ 0

VP por cota

R$ 91,71

Rendimento/cota (12m)

R$ 0,00

FFO por cota

R$ 8,80

Preço do m²

R$ 2.714

Aluguel por m²

R$ 318

Gestão

Ativa

Últ. informe

30/06/2023

Mín. 52 semanas

R$ 0,00

Máx. 52 semanas

R$ 0,00

Endereço principal: Av. Hélio Ossamu Daikuara, 1.445 - Embu das Artes - São Paulo,Rua José Semião Rodrigues Agostinho, 1370 - Embu das Artes - São Paulo,Av. Piracema, 155 - Barueri - SP,Av. Piracema, 155 - Barueri - SP,Rodovia Anhanguera, Km 31,7 - Cajamar - São Paulo

Avaliação detalhada por metodologia

▸

Desconto sobre o patrimônio

Benjamin Graham (adaptado)

Preço justo

R$ 91,41

Margem

+43%

✓Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 0,70 (VP/cota R$ 91,41)
✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 0,70, desconto dentro do razoável
✗Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 0,00

Premissas e limitações

• Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
• Fundo de tijolo: o VP reflete laudos de avaliação dos imóveis, atualizados periodicamente e sujeitos a defasagem.

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Preço Teto por rendimento

Décio Bazin (adaptado)

✗Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 0,0%
✗Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 0,0% contra 10,0% de referência
✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 0,0% é plausível como renda recorrente

Premissas e limitações

• Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
• ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.

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Rentabilidade operacional (FFO)

Joel Greenblatt (adaptado)

100

✓FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 13,8%
✓Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 13,8% sustenta o DY de 0,0%
✓Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 11,7%

Premissas e limitações

• FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
• Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.

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Qualidade do portfólio

Critérios consolidados de mercado

✓Vacância abaixo de 10%Vacância média = 1,7%
✓Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)5 imóveis no portfólio
✓Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 459.000.000,00
✗Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 0,00

Premissas e limitações

• Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
• LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.