GPAR3

AçãoEvitar

CELGPAR ON

Energia Elétrica · Energia Elétrica

Score geral

R$ 10,51

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Evitar

Confiança altaScore 25/100Margem 140%

NÃO está boa para comprar: há 2 condições que desqualificam a compra, independente do desconto no preço.

Impedimentos — desqualificam a compra

✕Empresa em prejuízo (P/L -131,77): comprar aqui é apostar em reversão, não em desconto
✕Liquidez de R$ 52,35/dia, abaixo do piso de R$ 1.000.000,00: você pode não conseguir vender ao preço de tela

A favor

✓Score composto de 24/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 140,3% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Décio Bazin

Confira você mesmo antes de comprar

→Histórico de proventos dos últimos 5 anos: a fonte só informa 12 meses, e um dividendo extraordinário único distorce o preço teto
→Receita encolhendo -59,5% ao ano: verifique se é ciclo do setor ou perda de mercado
→Setor: em bancos, seguradoras e utilities os múltiplos EV/EBIT e ROIC não são comparáveis e as notas de Greenblatt e Buffett perdem sentido
→Último balanço divulgado e fatos relevantes posteriores a ele

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Dividend yield de 14,4% nos últimos 12 meses

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠Empresa com prejuízo nos últimos 12 meses
⚠Receita encolhendo -59,5% ao ano em 5 anos
⚠Baixa liquidez (R$ 52,35/dia): difícil comprar ou vender sem afetar o preço

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/L

-131,77

P/VP

—

Dividend yield

14,4%

ROE

0,0%

ROIC

0,0%

EV/EBIT

206,61

Margem líquida

67,9%

Margem EBIT

-43,3%

Liquidez corrente

—

Dív. líq. / PL

—

Cresc. receita 5a

-59,5%

Patrimônio líquido

R$ 0

LPA

-R$ 0,08

VPA

R$ 0,00

Valor de mercado

R$ 837,4 mi

Valor da firma

R$ 837,4 mi

Liquidez 2 meses

R$ 52

Últ. balanço

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 10,00

Máx. 52 semanas

R$ 24,98

Avaliação detalhada por metodologia

▸

Número de Graham

Benjamin Graham

✗Empresa lucrativaP/L negativo (-131,77): a empresa apresenta prejuízo
✗P/L abaixo de 15P/L = -131,77
–P/VP abaixo de 1,5P/VP = n/d
–P/L × P/VP até 22,5P/L × P/VP = n/d
–Liquidez corrente ≥ 1,5Liquidez corrente = n/d
–Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = n/d
✗Receita crescente em 5 anosCrescimento de receita (5a) = -59,5%

Premissas e limitações

• Preço justo = √(22,5 × LPA × VPA), com LPA e VPA derivados de P/L e P/VP.
• Requer lucro e patrimônio líquido positivos; empresas em prejuízo ficam sem preço justo.
• Fórmula concebida para empresas industriais estáveis — perde sentido em bancos e empresas de crescimento acelerado.

▸

Preço Teto (dividendos)

Décio Bazin

Preço justo

R$ 25,26

Margem

+140%

✓Dividend yield ≥ 6%DY dos últimos 12 meses = 14,4%
✗Lucro positivo sustentando o dividendoP/L = -131,77
–Endividamento sob controleDív. líquida / PL = n/d
✓Yield plausível como renda recorrente (< 20%)DY de 14,4% é compatível com distribuição recorrente
✗Negociação líquida em bolsaVolume médio 2 meses = R$ 52,35

Premissas e limitações

• Preço teto = dividendo por ação ÷ 6%.
• LIMITAÇÃO: Bazin exige dividendos consistentes por 5 anos; a fonte fornece apenas os últimos 12 meses. Um dividendo extraordinário único infla o preço teto — confira o histórico de proventos antes de decidir.

▸

Fórmula Mágica

Joel Greenblatt

✗Bom retorno sobre o preço (EBIT/EV)EBIT/EV = 0,5% (EV/EBIT = 206,61)
✗ROIC ≥ 10%ROIC = 0,0%

Premissas e limitações

• Ordena o universo por EBIT/EV (preço) e por ROIC (qualidade) e soma as duas posições — a menor soma é a melhor oportunidade.
• Greenblatt exclui financeiras e utilities, cujo balanço distorce EV e ROIC.
• Concebida como carteira de 20–30 ações mantida por 1 ano, não como aposta isolada.

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PEG / Preço Justo

Peter Lynch

–PEG abaixo de 1Sem crescimento positivo ou lucro para calcular o PEG
✗Crescimento consistenteCrescimento de receita (5a) = -59,5%
–Dívida que não ameaça o crescimentoDív. líquida / PL = n/d
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 67,9%

Premissas e limitações

• PEG = P/L ÷ crescimento anual (%). Abaixo de 1 sugere que o preço não acompanhou o crescimento.
• APROXIMAÇÃO: usamos o crescimento de RECEITA de 5 anos como proxy do crescimento de LUCROS, que é o dado original de Lynch e não está disponível na fonte. Empresas que crescem receita sem converter em lucro aparecem melhores do que são.
• O P/L justo é limitado a 20 — crescimento passado acelerado não se projeta indefinidamente, e sem esse teto o preço justo vira múltiplos da cotação.

▸

Negócio excelente a preço justo

Warren Buffett

✗ROE ≥ 15%ROE = 0,0%
✗ROIC ≥ 10%ROIC = 0,0%
✓Margem líquida ≥ 10%Margem líquida = 67,9%
✗Margem EBIT ≥ 10%Margem EBIT = -43,3%
–Dívida líquida / PL ≤ 1,0Dív. líquida / PL = n/d
✗Preço razoável (EV/EBIT ≤ 12)EV/EBIT = 206,61

Premissas e limitações

• Buffett prioriza retorno sobre capital alto e sustentável — preço baixo sem qualidade é armadilha de valor.
• LIMITAÇÃO: a vantagem competitiva duradoura (moat) e a qualidade da gestão são qualitativas e não podem ser inferidas destes indicadores.

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F-Score de solidez (aproximado)

Joseph Piotroski

✗Rentabilidade positiva (ROE > 0)ROE = 0,0%
✗Retorno sobre capital positivoROIC = 0,0%
✓Margem líquida positivaMargem líquida = 67,9%
–Liquidez corrente > 1Liquidez corrente = n/d
–Alavancagem controladaDív. líquida / PL = n/d
✗Receita em expansãoCrescimento de receita (5a) = -59,5%

Premissas e limitações

• APROXIMAÇÃO IMPORTANTE: o F-Score original tem 9 sinais e compara cada indicador com o ANO ANTERIOR (variação de ROA, de margem, de alavancagem, emissão de ações, fluxo de caixa > lucro). A fonte fornece apenas o retrato atual, então avaliamos 6 sinais em nível, não em variação.
• Use como filtro de solidez contábil, não como o F-Score acadêmico.