BBRC11

FIIEvitar

BB RENDA CORPORATIVA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA

Outros

Score geral

R$ 103,47

—

Fechamento do último pregão

Veredito de compra

Evitar

Confiança altaScore 59/100Margem 32%

NÃO está boa para comprar: há uma condição que desqualifica a compra, independente do desconto no preço.

Impedimentos — desqualificam a compra

✕Liquidez de R$ 74.620,00/dia, abaixo do piso de R$ 200.000,00: saída difícil sem derrubar a cota

A favor

✓Score composto de 59/100 nas metodologias aplicáveis
✓Cotado 31,8% abaixo do preço justo de consenso (mediana das metodologias com preço justo)
✓Aprovado com nota alta por: Décio Bazin

Confira você mesmo antes de comprar

→Fundo de papel/híbrido: parte do rendimento pode ser correção monetária do principal, não renda real
→Relatório gerencial mais recente: concentração de inquilinos, prazo dos contratos e alavancagem do fundo

Este veredito é a aplicação mecânica de critérios públicos sobre indicadores dos últimos 12 meses. Não avalia governança, contratos, posição competitiva nem o encaixe na sua carteira, e não é recomendação de investimento.

Por que aparece como oportunidade

✓Rendimento de 12,9% em 12 meses

Riscos que o desconto pode estar precificando

⚠Distribui mais do que gera de resultado operacional — rendimento pode cair
⚠Baixa liquidez: R$ 74.620,00 por dia

Histórico de preço

Carregando…

Linhas tracejadas: preço justo estimado por cada metodologia.

Consenso entre metodologias

Nota de 0 a 100 por escola

Margem sobre o preço justo

Positivo = cotado abaixo do valor estimado

Retorno por ano

Variação da cotação por ano-calendário

Indicadores fundamentalistas

P/VP

0,98

Dividend yield

12,9%

FFO Yield

10,9%

Cap rate

12,9%

Vacância média

12,5%

Qtd. de imóveis

Valor de mercado

R$ 164,5 mi

Liquidez diária

R$ 74,6 mil

VP por cota

R$ 105,68

Rendimento/cota (12m)

R$ 13,70

FFO por cota

R$ 11,32

Preço do m²

R$ 9.784

Aluguel por m²

R$ 1.259

Gestão

Definida

Últ. informe

31/03/2026

Mín. 52 semanas

R$ 81,49

Máx. 52 semanas

R$ 103,95

Endereço principal: Av. Gal. Pedro Pinho, 635, Osasco-SP,R. Joaquim Floriano, 666, São Paulo-SP,R. Coronel Quirino, 644, Campinas-SP,Av. Amador Bueno da Veiga, 1516, São Paulo-SP,Av. Maria Servidei Demarchi, 1658, São Bernardo do Campo-SP,R. Estados Unidos, 1931, São Paulo-SP,Av. Eng. Heitor Antônio Eiras Garcia, 3963,/3967 São Paulo-SP,Av. Paes de Barros, 2621, São Paulo-SP,Avenida Indianópolis, 476 - Indianópolis, São Paulo - SP,Av. Prof. Francisco Morato, 2004, São Paulo-SP,Rua Inácio Pereira da Rocha, 597 - Pinheiros, São Paulo - SP,Av. Eng. Luis Carlos Berrini, 559, São Paulo-SP,Rua Mal. Deodoro, 440 - Santo Amaro, São Paulo - SP,Av. São Miguel, 2328, São Paulo-SP,R. Pires da Mota, 488, São Paulo-SP,Al. Gabriel Monteiro da Silva, 2032, São Paulo-SP,R. Guaipá, 1379, São Paulo-SP,Av. Prof. Francisco Morato, 1214, São Paulo-SP,Av. Santo Amaro, 2163, São Paulo-SP,Av. Brasil, 418, São Paulo-SP,Av. Portugal, 519, Santo André-SP

Avaliação detalhada por metodologia

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Desconto sobre o patrimônio

Benjamin Graham (adaptado)

Preço justo

R$ 105,58

Margem

+2%

✓Negociado abaixo do valor patrimonial (P/VP < 1)P/VP = 0,98 (VP/cota R$ 105,58)
✓Desconto não é sinal de deterioração (P/VP > 0,6)P/VP = 0,98, desconto dentro do razoável
✗Liquidez suficiente para entrar e sairLiquidez diária média = R$ 74.620,00

Premissas e limitações

• Preço justo = valor patrimonial por cota. Comprar abaixo dele é adquirir o patrimônio com desconto.
• Fundo de papel/híbrido: o VP reflete a marcação dos títulos (CRI), que responde rápido a juros e a inadimplência — o P/VP aqui é mais volátil e menos conservador que em fundos de tijolo.

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Preço Teto por rendimento

Décio Bazin (adaptado)

Preço justo

R$ 167,10

Margem

+62%

✓Yield ≥ 8%DY dos últimos 12 meses = 12,9%
✓Yield supera a taxa livre de risco (10,0%)DY 12,9% contra 10,0% de referência
✓Yield não é anormalmente alto (< 20%)DY de 12,9% é plausível como renda recorrente

Premissas e limitações

• Preço teto = rendimento por cota (12 meses) ÷ 8%.
• ATENÇÃO: parte do rendimento distribuído por fundos de papel pode ser correção monetária do principal, não renda real. Em fundos de desenvolvimento, pode ser devolução de capital.

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Rentabilidade operacional (FFO)

Joel Greenblatt (adaptado)

✓FFO Yield acima da taxa livre de risco (10,0%)FFO Yield = 10,9%
✗Resultado operacional cobre a distribuiçãoFFO Yield 10,9% abaixo do DY de 12,9%: o fundo distribui mais do que gera operacionalmente
✓Cap rate compatível com o segmentoCap rate = 12,9%

Premissas e limitações

• FFO (Funds From Operations) é o caixa gerado pela operação imobiliária, sem depreciação e sem ganho de venda de ativos — o equivalente mais honesto ao 'lucro' de um FII.
• Distribuir acima do FFO por vários semestres consome o patrimônio do fundo.

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Qualidade do portfólio

Critérios consolidados de mercado

–Vacância abaixo de 10%Não aplicável a fundos de papel/híbridos
–Portfólio diversificado (mais de 1 imóvel)Não aplicável a fundos de papel/híbridos
✗Patrimônio acima de R$ 300 milhõesValor de mercado = R$ 164.517.000,00
✗Liquidez diária adequadaLiquidez diária média = R$ 74.620,00

Premissas e limitações

• Fundos maiores e mais líquidos têm spread menor e sofrem menos com resgates de grandes cotistas.
• LIMITAÇÃO: qualidade do gestor, prazo dos contratos de locação, concentração em um único inquilino e alavancagem via CRI não são capturados por estes indicadores.